Want create site? With Free visual composer you can do it easy.

 

Τίτλος: Αξιολόγηση Επενδύσεων και Χρηματαγορές  Εξάμηνο: Εαρινό
Διδάσκοντες: Αναπληρωτής Καθηγητής Στέφανος Παπαδάμου

 

Περιγραφή αντικειμένου του μαθήματος

 

Το μάθημα παρουσιάζει εξειδικευμένα θέματα στο γνωστικό αντικείμενο της τραπεζικής οικονομικής και των κεφαλαιαγορών. Μελετώνται οι βασικές αρχές αξιολόγησης επενδύσεων, οι αγορές χρήματος και κεφαλαίου και ο ρόλος των τραπεζών στο σύγχρονο περιβάλλον. Αναλύονται οι βασικοί κίνδυνοι που αντιμετωπίζουν οι τράπεζες, και προτείνονται διάφοροι τρόποι μείωσης αυτών των κινδύνων με την χρήση παράγωγων προϊόντων και άλλων τεχνικών. Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται επίσης στα προϊόντα των κεφαλαιαγορών και στην αποτίμηση τους, στον σύγχρονο ρόλο των κεντρικών τραπεζών στις αγορές, αλλά και στους μηχανισμούς μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής στην πραγματική οικονομία.

Βασικές αρχές στην Αξιολόγηση επενδύσεων (Principles of Investments)

Η χρονική αξία του χρήματος. Προσδιορισμός των χρηματικών ροών. Τα κριτήρια επενδυτικών αποφάσεων. Ειδικές επενδυτικές αποφάσεις (Επενδύσεις με διαφορετική χρονική διάρκεια, Απόφαση αντικατάστασης εξοπλισμού, Χρηματοδότηση με δάνειο ή μακροχρόνια μίσθωση Leasing).

Προϊόντα της χρηματαγοράς και η αγορά συναλλάγματος (Money Markets & Forex Market)

Ρέπος, Έντοκα Γραμμάτια, καταθέσεις, αγορά συναλλάγματος, ισοδυναμία επιτοκίων και αγοραστικής δύναμης.

Βασικές αρχές διαχείρισης χαρτοφυλακίου (Principles of Portfolio Management).

Απόδοση και κίνδυνος. Θεωρία Χαρτοφυλακίου του Markowitz.

Κεφαλαιαγορές και Αποτίμηση (Capital Markets and Asset Pricing)

Αποτίμηση Ομολόγων και μετοχών. Η υπόθεση της αποτελεσματικής Αγοράς. Τεχνική έναντι θεμελιώδους ανάλυσης. Αμοιβαία κεφάλαια και αποδοτικότητα.

Χρηματοοικονομική διαμεσολάβηση και τάσεις στην εγχώρια και διεθνή τραπεζική (Financial Intermediation and Trends in International Banking)

Εισαγωγή νέων τεχνολογιών στην τραπεζική διαχείριση (financial innovation), αποκανονικοποίηση (deregulation) και παγκοσμιοποίηση (globalisation) και η επίδραση τους στις τράπεζες και την κερδοφορία τους. Ο ρόλος των κεφαλαιαγορών στην διαδικασία της χρηματοοικονομικής διαμεσολάβησης, ο καθορισμός του επιτοκίου αγοράς και ο ρόλος των τραπεζών στην διαδικασία της χρηματοοικονομικής διαμεσολάβησης (πληροφοριακή ασυμμετρία, κόστος συναλλαγών, εξασφάλιση ρευστότητας).

Οι Δομές χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και η μέτρηση της απόδοσης και της αποτελεσματικής λειτουργίας τους (Banking Structures, Bank Performance, output and efficiency)

Λιανική και χονδρική τραπεζική. Οικονομίες κλίμακας στον τραπεζικό τομέα. Διεύρυνση και εξειδίκευση εργασιών η πορεία προς τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα γενικής τραπεζικής (universal banks). Μέτρα απόδοσης ενός τραπεζικού ιδρύματος και βασικοί παράγοντες καθορισμού της κερδοφορίας τους. Η επίδραση των συγχωνεύσεων και εξαγορών στην αποτελεσματικότητα των τραπεζών.

Βασικές αρχές της τραπεζικής διοίκησης (Principles of Bank Management)  

Η εφαρμογή ενός υποδείγματος στρατηγικής διοίκησης στην τραπεζική διαχείριση.
Διαχείριση ενεργητικού-παθητικού, διαχείριση ρευστών, κεφαλαιακή επάρκεια

Προχωρημένες μέθοδοι μέτρησης και διαχείρισης των κινδύνων που αντιμετωπίζουν οι τράπεζες  (Bank Risks & Risk Management)

Ορισμοί των κινδύνων που αντιμετωπίζουν οι τράπεζες (πιστωτικός κίνδυνος, κίνδυνος επιτοκίων, συναλλαγματικός κίνδυνος, κίνδυνος αγοράς, κ.ά.). Διαχείριση της ευαισθησίας του επιτοκίου: διαχείριση ανοίγματος κεφαλαίου, (Gap analysis), η έννοια της διάρκειας, το άνοιγμα διάρκειας, η καμπυλότητα και η διάρκεια ανώτερης τάξης και η αντιστάθμιση του κινδύνου επιτοκίων με την χρήση παράγωγων προϊόντων. Η διαχείριση του συναλλαγματικού κινδύνου με την χρήση παράγωγων προϊόντων. Ο κίνδυνος αγοράς και η προσέγγιση της αξία σε κίνδυνο (VaR analysis).

Κεντρική τράπεζα, Νομισματική Πολιτική και Αγορές (Central bank, Monetary policy and Markets) 

Συμβατική έναντι μη συμβατικής νομισματικής πολιτικής. Εργαλεία, στόχοι και δυνατότητες της νομισματικής πολιτικής. Παρουσίαση των συμβατικών και μη-συμβατικών μηχανισμών μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής Εξετάζεται η έννοια του περιορισμού των πιστώσεων (credit rationing) και ο ρόλος του εξωτερικού κόστους δανεισμού (external finance premium). Εμπειρική εκτίμηση κάνοντας χρήση VAR-VEC υποδειγμάτων.

 

Στόχοι και αποτελέσματα εκμάθησης:

Στόχος του μαθήματος είναι η εμβάθυνση σε θέματα τραπεζικής, νομισματικής και κεφαλαιαγορών ώστε να παρέχεται η δυνατότητα πληρέστερης κατανόησης των τρόπων που λειτουργούν οι τράπεζες, οι κεφαλαιαγορές, αλλά και η Κεντρική Τράπεζα στις σύγχρονες οικονομίες.

Μετά την ολοκλήρωση αυτής της ενότητας οι φοιτητές θα είναι σε θέση να:

¬ κατανοούν πώς οι εμπορικές τράπεζες καθορίζουν τα επιτόκια καταθέσεων και χορηγήσεων

¬ κατανοούν τα βασικά εργαλεία αξιολόγησης επενδύσεων

¬ κατανοούν τον τρόπο λειτουργίας της χρηματαγοράς και της αγορά συναλλάγματος

¬ κατανοούν την χρηματοοικονομική διαμεσολάβηση και τον ρόλο των τραπεζών

¬ να διαρθρώνουν χαρτοφυλάκια τίτλων και να μετρούν την απόδοση και τον κίνδυνο αυτών

¬ κατανοούν τους βασικούς κινδύνους που αντιμετωπίζουν οι τράπεζες και πως μπορούν να τους διαχειριστούν με την χρήση των παράγωγων χρηματοοικονομικών προϊόντων.

¬ κατανοούν τα προϊόντα των κεφαλαιαγορών και τις μεθόδους αποτίμησης τους

¬ κατανοούν τον ρόλο των Κεντρικών Τραπεζών στις σύγχρονες οικονομίες αλλά και τις αγορές

¬ κατανοούν τους μηχανισμούς μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής στην πραγματική οικονομία.

¬ διατυπώνουν πρωτότυπες ιδέες και να τις εκφράζουν με τη μορφή ερευνητικών εργασιών.

¬ εφαρμόζουν με την βοήθεια του Η/Υ μεθόδους πρόβλεψης των αγορών όπως η Τεχνική ανάλυση.

Προτεινόμενα Βιβλία

  1. Συριόπουλος Κ. και Παπαδάμου Σ. (2014) Εισαγωγή στην Τραπεζική Οικονομική και τις Κεφαλαιαγορές, Εκδόσεις Utopia
  2. Παπαδάμου Στ. Συριόπουλος Κ. (2016) Βασικές Αρχές Αξιολόγησης Επενδύσεων: Χρηματοοικονομική και κοινωνικό οικονομική προσέγγιση, Κάλλιπος e-book
  3. Αγγελόπουλος, Π. (2008) Τράπεζες και Χρηματοπιστωτικό Σύστημα, Εκδόσεις Σταμούλης, Β’ έκδοση
Did you find apk for android? You can find new Free Android Games and apps.